经营性现金流三季度为负拟贷款8亿补流,从事商
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天士力(600535.SH)一位高管在券商策略会上表示,针对应收账款快速增长,公司已对旗下商业子公司逐一调研,并采取了一些措施,预计未来应收账款剧增的趋势会慢慢发生变化,而目前来看公司正常经营的现金流充足。

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今年以来,由于收购力度加大、并购企业并表,天士力的现金流环比下滑,短期借款、其他应付款急速增长。前三季度营业收入增长24.5%的情况下,其应收账款比年初增长81%、其他应付款暴增8.45亿元、短期借款暴增10.65亿元。

长江商报消息 ●长江商报记者 李顺

申银万国则在研报中指出,天士力三季报显示其毛利率、费用率基本稳定,而天士力近几年商业发展较快,国药一致等医药商业企业现金流也一直不好,所以天士力的现金流状况很有可能与经营结构的变化有关系,如果这个解释成立,那现金流在短期内不会有明显的改善。

公司解释称,公司为了加强内部资金管控,公司统一协调对外募集资金并将资金按发行文件或融资约定转入子公司使用,以支持各子公司的日常采购、运营等资金需求。

上述高管解释称,公司应收账款的快速增加,与公司规模和销售的自然增长也有关系,而主要原因则是旗下6个区域性商业子公司的应收账款快速增长。

公司子公司资金捉襟见肘。公司的子公司及其附属企业去年末占用资金余额为 12.20 亿元,其中广州智光节能有限公司和广州岭南电缆股份有限公司的非经营性往来占用资金分别为6.11亿元、3.35亿元,而截至5月31日,上述公司合计占用资金12.18亿元,仅减少100万元,依旧未归还。

发稿:刘玉林/古美仪审校:沈玮

7月28日,公司拟向陆家嘴国际信托有限公司申请额度不超过 8 亿元的信托贷款用于补充公司日常经营所需流动资金。

长江商报记者发现,近两年公司应收账款快速增长,坏账准备大幅增加。2016-2018年公司的应收账款分别为12.44亿元、14.80亿元、17.35亿元,截止去年底公司已计提减值准备1.67亿元,而且截止今年5月底仅回收7.85亿元,还有9.49亿元未收回,其中包括公司单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款金额为9026.10万元,而截至今年5月公司尚待收回8906.10万元,占公司未收回金额的9.38% 。

2016-2018年公司的坏账损失分别为844.20万元、1574.20万元、4441.60万元,两年增长了4.26倍,也就是说虽然公司营业收入增长明显但与此同时坏账损失增长过快,若公司扣除非经常性损益,公司去年扣非净利润仅为 4294.21 万元,同比下降 55.81%。根据年报显示,去年底公司3年以上应收账款也高达1.27亿元,公司对此做坏账准备9530.74万元。

公司2016年增发股份募资14.91亿元,归还了公司的借款,截止2016年底公司仅有短期借款2万元,公司的资产负债率也下降到21.24%,但近两年公司的债务问题又迅速上升,仅去年公司发行两次公司债募资6亿元,截止去年底公司短期借款7.16亿元,长期借款1250万元,资产负债率增长到41.83%,去年公司仅利息支出就达5300.52万元,占当期净利润67.16%。

子公司占用资金12.2亿

智光电气(002169.SZ)经营性现金流持续流出的情况下又准备贷款补充流动资金了。

经营性现金流连续三个季度为负

长江商报记者发现公司近两年营业收入大幅增长,但盈利能力却未同步,除了财务费用迅速增加外,也与公司的应收账款居高不下坏账损失大幅增加有关。2016-2018年公司坏账损失分别为844.20万元、1574.20万元、4441.60万元,两年增长了4.26倍,去年公司坏账准备合计高达1.67亿元,或有坏账损失加大的风险,并且公司已连续三个季度经营性现金流量净额大幅流出。

公司自2016年增发股份募资14.91亿元,公司的借款几乎还清的情况下,近年来公司的借款又迅速上升,截止一季度公司短期借款7.16亿元,而公司货币资金3.85亿元,截止今年5月公司子公司非经营性占用公司资金12.20亿元,资金略显紧张。

智光电气主要从事电网安全与控制设备、电机控制与节能设备、供用电控制与自动化设备及电力信息化系统研发、设计、生产和销售,于2007年上市。

7 月 28 日,公司公告,公司拟向陆家嘴国际信托有限公司申请额度不超过 8 亿元的信托贷款,主要用于补充公司日常经营所需流动资金,期限不超 12 个月。

近年来公司营业收入增长很快,2016-2018年公司营业收入分别为13.98亿元、18.31%、27.03亿元,同比增长6.96%,30.97%、47.62%,但净利润似乎增长乏力,同期净利润分别为1.11亿元、1.25亿元、7892.27万元,2016年和2017年分别增长2.78%、12.61%,但在去年营业收入大幅增长的情况下,净利润却同比下降 36.93%。

截止今年一季度公司的应收账款仍有17.59亿元,应收账款不能及时收回导致公司连续三个季度经营性现金流量净额为负,2018年第三季度至今年一季度公司的经营性现金流量净额分别为-2621.92万元、-6399.13万元、-724.77万元。

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